大成律師事務所高級合夥人蔣健Tom：STO合規路徑思考

博鏈財經獲悉，9月19日，由1783DAO和SkyLink主辦；博鏈財經、 ZC Capital、XUEDAO、Foster Labs 、Soulink、SouceDAO、OxAC、中本財經、 ChatNews等聯合主辦；iPollo、Uweb、HKDX、CEEX Capital、MT Capital、Edge Matrix Computing (EMC)、MetaBox元寶等战略合作的《Web3+AI—奔赴下一個10年》高端主題酒會在上海 區塊鏈 生態谷舉辦。

維途鏈安創始人、大成律師事務所高級合夥人、全國律協合規委員會委員蔣健Tom作了主題為《STO合規路徑思考》的主題分享。

蔣健Tom表示，首先需要明確的是STO是有監管的，可以理解為監管下的 ICO 。

實際上，不同國家和地區對於STO的態度和監管程度是不同的。例如，美國在 SEC 的指導下對STO進行了較為嚴格的監管，而新加坡、中國香港和其他一些區域可能會有更加寬松的政策並出臺細則的趨勢。

與此同時，STO與傳統的金融工具相比，其主要特點是依托於區塊鏈技術，實現了資產的數字化。但這並不意味着它可以完全擺脫傳統金融的監管框架。

因此，任何想要進行STO的企業或個人，在設計、發行、交易過程中，都需要對現有的法律法規有充分的了解。

與ICO不同，STO涉及的是真實的、有價值的資產，這意味着其評估和估值十分關鍵。

不像ICO可能僅需要基於一個白皮書或概念就可以來募集資金，STO需要的是真實、可信、可驗證的資產作為背書。

蔣健Tom強調，盡管區塊鏈技術提供了新的機會和可能性，與此同時，它也帶來了新的挑战和風險。因此，從業者必須在追求創新的同時，確保合規，保障投資者的權益。

目前，中國大陸對ICO和STO持禁止態度，只有通過國家主導的三大交易所即上海證券交易所、深圳證券交易所和北京證券交易所，才可進行IPO，進而進行募集資金的行為。

證券化的方法如將RWA通過代幣化可能是一個突破口，結合了傳統金融與 數字資產 的優勢。

中國香港的監管已為此开放了空間，預計未來幾年年將有大量STO案例出現在香港。

不過，蔣健Tom指出，STO過程中需要解決主體問題，否則可能涉及非法經營或其他違法行為。

實際操作過程中，需要選擇正確的主體，同時中介組織如律師等也需遵守合規。關注STO合規問題，維途鏈安律師團隊與香港律師緊密合作，並在香港招募相應律師團隊提供合法化服務。

值得一提的是，STO的實施也需要關注跨境法律銜接。

蔣健Tom強調，需要了解法律紅线，尊重中心化與去中心化的博弈關系。鼓勵更多人員和資產進入去中心化世界。整個STO過程需要有合作團隊全程的動態跟蹤，高度關注每個時期可能產生的法律風險。

蔣健Tom坦言，STO過程中創新是關鍵，每一個項目都需要從0到1。但也需要認清法律監管紅线，利用中國香港等地的資源，遵循合規路徑，方能成功。

整體而言，STO作為一種創新的融資方式，雖然在國內面臨法律與政策的挑战，但通過與中國香港等地的合作與資源整合，還是存在可行性和機會的。

總的來說，創新思維+合規共同推動STO的發展，合規始終是最為重要的議題。