SignalPlus波動率專欄(20230825)：美利率接近峯值，BTC近期重獲买入

由於在鮑威爾講話前市場交投情緒趨於謹慎，美股回吐了前一日由科技股財報發布喜訊帶來的漲幅，Nvidia 股價從隔夜高點下跌近 10% ，SP 500 收跌 1.35% 。數據方面，美國昨日（24 Aug 08: 30 pm）公布的當周初請失業金人數錄得 23 萬人，低於預期的 24 萬，為三周以來的新低， 凸顯了勞動力市場仍然緊張的現狀 ，另外亞特蘭大聯儲 GDPNow 模型進一步上調第三季度 GDP 預測至 5.9% ，給今日 Powell 在 Jackson Hole 的談話增添了更多鷹派壓力。但另一方面，美聯儲的官員的態度於此次重磅講話之前展現出了分歧：費城聯儲主席哈克（今年 FOMC 票委）認為， 美聯儲今年將維持利率水平不變，如果通脹繼續降低，明年可能會降息 。波士頓聯儲主席 柯林斯 （2025 年 FOMC 票委）則表示，利率可能非常接近峯值， 但不應該排除進一步加息的可能 。

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Source: Binance & TradingView， BTC 價格回落至 26000 整盤

數字貨幣方面，BTC 延續了與標普指數的相關性，價格回落了大約-1.8% ，重新回到 26000 附近整盤。前一日由看漲情緒推動的 中前端 IV 也在今日出現回調 ，普遍下跌約 1 ～ 2% 左右， 曲线整體走陡，但超短期的隱含波動率仍在 Jackson Hole 帶來的不確定性下存在與臨近期限的溢價 。

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Source: SignalPlus，前端 IV 下跌，曲线走陡

從交易方面來看，這波價格回落催生了一定的 看跌情緒 ，在 BTC-27 Oct 和 ETH-1 Sep 上可見大量的 买入 Put Spread 交易 ；除此之外，過去 24H 內 Deribit 平臺上還湧現了諸多 Risky 交易，其中 BTC 近期（1 Sep 23/8 Sep 23）多為买入，年底（29 Dec 23）則是賣，ETH 相反，近期（29 Sep 23）賣，遠期买（29 Mar 24），反映了交易員對 Trade BTC/ETH Skew 上的不同觀點。

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Source: Deribit Block Trade

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