SignalPlus波動率專欄(20230713)：交易量回升，大宗交易持續長线布局

2023-07-14 00:07:22

昨晚美國通脹數據回落幅度超預期， 6 月核心 CPI 數據環比增長 0.2% ，低於預期的 0.3% 。即使市場預期已有所下調，但此次 CPI 的表現仍是偏弱。美聯儲褐皮書則顯示，自五月下旬以來，整體經濟活動略有增長，就業溫和增長，銀行業狀況普遍低迷，一些地區注意到價格增長速度放緩。美國通脹降溫的跡象降低了市場對於第二次加息概率的預期，數據公布後，債券收益率當日下跌 15 個基點；現貨黃金累漲 20 余美元，接近 1960 關口；美股三大股指集體高收，SP 500/Nasdaq/DJIA 分別漲了 0.75% /1.1% /0.26% ，其中標普和納指更是突破了 15 個月來的收盤新高，反觀數字貨幣，在幾乎所有市場都表現出走強的情況下，唯獨幣圈出現衝高回落，一個直接的原因是，據 Spot On Chain 監測，大約北京時間 10 點左右，美國政府從 3 個持有“絲綢之路”比特幣的錢包中轉移了 9825 枚 BTC ，市場對此表現出了一些擔憂，造成了幣價下跌。近期幣價仍未有明顯的方向性突破，事實上，隨着時間的流逝，TradFi 宏觀層面上帶來的利好預期已經被消磨殆盡，市場正在期待着下一個能引領突破的發展或是新的故事。

回到期權方面，CPI 數據發布以後，全期限期權隱含波動率大幅下跌，截止今日交割，BTC/ETH 月底 atm 分別降至 38.39% （-4.31% ）/ 35.52% （-4.32% ），季度交割降到 43.90% （-2.92% ）， 40.25% （-3.06）。16 點後 BTC 整體波動率有所反彈，但整體曲面上仍處於陡勢。昨日突然翹起的 Skew 也在今日實現了回歸，當前兩幣種 25 dRR 均在 0 值附近波動，回到了過去一個月的中位數水平。

Source: Deribit （截止於 16: 00）

Source： SignalPlus ，隱含波動率大幅下降

Source：SignalPlus，Skew 回歸

市場整體交易量較昨日有較大提升，大宗交易員持續在 BTC 的遠期上進行長线布局，在 31000 點位上有一筆 200 BTC notional 的买入九月/賣出八月日歷 RR 策略，與之相對應的是 ETH 上的一組 2250 ETH 买入 25 AUG 23-1900-C，賣出 29 SEP 23-1900-C 的反向策略交易。

十二月上最大的則是一筆 200 BTC 的 30000 vs 31000 Long Strangle，還有一組熟悉的 Buy 40000-C，賣出 Wing 上 55000-C/25000-P 的 Sega 策略。

Source: Deribit Block Trade

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