SignalPlus波動率專欄(20230712)：大機構持續布局，期權交易繼續看漲

北京時間今晚 20: 30 美國將公布 6 月份的 CPI 數據，投資者普遍預期今日 CPI 數據將符合預期或低於預期，當前環比預期值降至 0.3% （前值 0.1% ），帶動昨日美元指數持續下挫，美股三大股指尾盤衝高，道指收漲 0.93% ，SP 500 收漲 0.67% ，納斯達克上漲 0.55% ，BTC/ETH 現貨也在今日穩步小幅上漲，分別交割於 30804.15 （+ 0.79% ）， 1893.3 （+ 0.50% ）。這周雖然能看到美國各大傳統機構對比特幣未來抱有樂觀情緒，但實際上卻並未能從 BTC 或者穩定幣的市值當中看到穩定的資金流入，反倒是從近期 Coinbase ，Microstrategy 等幣圈相關的股票大漲中能夠看出這些大型傳統機構的布局，但無論 TradFi 的資金以何種方式入場，對幣圈的未來都有一定的正面效用。

Source: Coinmarketcap

期權隱含波動率在昨日迎來大幅上漲，考慮到過去一段時間美國經濟調查數據出現的分歧，今晚 CPI 數據的發布暗含了較大的不確定性，BTC IV 普遍上漲 2% -3% Vol，ETH 曲线則是在前端出現 2.5% 左右的上擡， 2 m/3 m 的位置也可見 1% 以上的漲幅。本周到期的 BTC/ETH 期權隱含波動率分別已高達 47.2% （+ 6.43% ）， 44.37% （+ 5.30）。

Source: Deribit （截止於 16: 00）

Source: SignalPlus ，隱含波動率上漲

昨日 BTC 期權交易量稍有回落，ETH 持平。接連幾天的大宗策略交易皆以方向看多為主，今日仍不例外，BTC 上可見大量於本周五交割的 14 JU L 2 3 31500-C vs 30000-P RR 策略，以及布局在八九月底的 Bull Call Spread。ETH 的交易重心仍集中在遠期，包括一筆 2000 組賣出 25 AUG 23-1900-C，买入 29 SEP 23-1900-C 的日歷價差組合，還有买在明年三月的 2000 vs 3000 Call Spread 等。這些交易帶動了曲面 25 dRR 的上漲，波動率微笑重新向看漲期權傾斜，在 CPI 公布前夕重新露出了勝利女神的微笑（Nike）。

Source: SignalPlus， 25 dRR 持續升高，Smile Curve 重新向看漲期權傾斜

Source: SignalPlus

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade

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