一文速覽NEAR算法穩定幣USN 與UST有何不同?

2022-04-27 18:04:18

算法穩定幣战爭愈演愈烈。


      一文速覽NEAR算法穩定幣USN 與UST有何不同?

USN是一個NEAR原生的、與美元軟掛鉤的穩定幣。

類似於LUNA與UST,為了保持掛鉤,NEAR被用來吸收USN的波動性,1USN可以兌換成價值1美元的NEAR。於是產生了套利空間:當USN=0.99美元時,人們可以买入1個USN並兌換價值1美元的NEAR,獲利0.01美元;當USN=1.01美元時,人們可以用1美元NEAR兌換1個USN,然後以1.01美元賣出,獲利0.01美元。


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這裏的區別在於當1美元的LUNA鑄造成1UST時,LUNA會被燃燒銷毀,而NEAR則不會,參與鑄造USN的NEAR會被存入協議的儲備基金來代替銷毀,成為支撐USN的一部分。

USN 最初由NEAR 和穩定幣(USDT)通過儲備基金進行雙重抵押,以保證在極端情況下,Decentral Bank 可以回購曾經發行的全部 USN,並且在未來,儲備金也會在協議的作用下自動平衡以始終高於100%的比例維持對USN的支持。


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關於USN質押,USN將根據NEAR質押獎勵自動生成收益率,換句話說,USN最低收益率 = 質押NEAR的APY (~11%),如果由於NEAR升值或對USN的需求增加,儲備中持有的NEAR的價值上升,則 APY 會更高,根據Decentral Bank的描述,最开始收益率將在 20% 左右(猜測為了吸引一部分質押UST的人),以後也將會集成第三方DeFi項目,使得USN有多種收益機會。

這一點與UST並不相同,因為USN並沒有固定收益率,可能會讓很多人失望,但Anchor支撐那約20%的年化是靠它的美元儲備金,相比之下,USN風險似乎小得多。

USN對抗風險的能力也比較強,這得益於它的儲備金機制,如果NEAR價格下跌,協議將使用儲備金中的穩定幣購买更多的NEAR;而如果USN賣方過多,USN會隨時得到NEAR與穩定幣的雙重支持。

截至目前,獲得USN的唯一方式是在通過Ref Finance 的 StableSwap使用 USDT 購买 USN。我現在並不想大倉位進入USN,但我會一直關注它,我更好奇算穩得結果會如何,馬上就會有另一個競爭者USDD(TORN),並且它承諾30%的APY。這是穩定幣最激動人心的時刻,算法穩定幣战爭愈演愈烈。

撰寫:TechFlow intern

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