Exotic：靈活的去中心化結構性產品

與傳統金融相比，DeFi 還有很大的發展空間，許多在傳統金融中已經非常成熟的策略，在 DeFi 的領域中才剛剛起步。

就拿結構性產品來說，近期有越來越多的資本對其投以關注的目光，不過對於這個領域的新用戶來說還是難以理解與使用，幸運的是加密的可編程性在一定程度上消除了這個難點。

說到結構性產品，它是由多種資產預先包裝好的投資策略，用戶可以直接一鍵买入。這裏的多種資產包括外匯、利率、股價、股指、商品、信用等。投資策略則可以是固定收益證券與遠期合約、期權合約、互換合約等相結合。通過調節收益率與風險來幫助用戶理財，找到最佳收益的多元化投資產品組合。我們經常聽到的結構性產品有 MOVE 合約、BTC.D、雙幣理財等。

項目簡介

基於結構性產品協議的靈活性和可組合行，Exotic 可以在 DeFi 中提供廣泛的收益模式和衍生品基礎產品。不過用戶進行 Defi 交易時，往往容易被復雜的產品機制所勸退，再加上 ETH 的 gas 費居高不下，對新用戶來說非常不友好。Exotic 的靈活性又對計算資源提出了較高的要求，由於 Solana 網絡的速度、效率和低費用，再加上 Solana 基金會對於生態系統上的項目非常支持，使其成為該協議的首選之地。

Exotic Markets 在找一個更可行的選項消除結構性產品的復雜性，之後將會在平臺上提供一些對用戶來說易於理解的結構性商品，使用戶可以清楚知道商品的風險以及收益。

具體功能

Exotic Markets 表示將有 Vaults、Single Products 兩種類型的市場。

Vaults 旨在運行相對穩定的自動化策略。如備兌 SRM、RAY 和 MNGO 的看漲期權、看漲價差、籃子和主動管理等。比如 Alice 持有 SOL 且長期看好，她就可以賣出一份看漲期權獲得權利金。比如當前 SOL 的價格為 100 美元，雙方約定兩月後以 150 美元的價格交易，如果 SOL 確實上漲，漲到 130 美元，則其收獲漲幅收益、130-150 這段溢價，以及權利金，如果漲到 150 美元，和約定價格持平，Alice 還有權利金收益，假如價格大幅上漲到 200 美元時，Alice 將保住 50 美元的漲幅以及權利金收益，放棄超額收益，如果 SOL 價格下跌，則其權利金還可對衝一部分損失。當然實際在市場上還涉及到买家是否行權的問題，這裏就不多加贅述了。

Single Products 則允許結構性產品的买賣雙方在一個公开透明的平臺上自由交易。項目提出，傳統銀行在分銷結構化產品時銷售人員、銀行以及架構師層層收取傭金，而用戶想轉售時也只有銀行這一個交易對手，不論是在傭金透明度，還是競爭環境方面來講，都侵犯了用戶的利益。所以 Exotic 將提供這個透明的平臺供任何用戶都可以用买賣雙方身份交易結構化產品。

如果用戶不了解如何在該平臺上投資，Exotic 提供的產品助手可以降低產品復雜性並引導用戶尋找最適合自身的投資方案。

Exotic 期望用戶獲得最大化的靈活性，能使用戶幾乎可以從任何基礎資產的任何敞口中受益。用戶除了可以按部就班獲得自己的收益外，還可以在產品沒有到期時在平臺上提供流動性，由於 Exotic 集成了 Serum DEX，可以在其上將頭寸代幣化，在結構性產品仍然活躍時交易頭寸，為傳統上缺乏流動性且單邊分布的產品提供足夠的流動性，使用戶將有機會在二級市場上回收頭寸。

項目特點

Exotic Markets 旨在成為最靈活的結構化產品協議，獨特的產品架構使其具有無窮的可能性，开發人員可從中部署各種優質項目，還可借助可產生收益的穩定幣等進行產品創新。它支持加密貨幣或美元穩定幣，除此以外，之後 DAO 社區還可添加其他資產，如石油、黃金等，或者以特定的方式組合成一籃子貨幣，體現了衍生品的多樣化。

Exotic Markets 不僅為用戶提供了投資組合管理工具的新範式，還通過用戶不同的風險承受能力、市場觀點和投資成熟度，用其提供的助手指導用戶進行利潤優化，為其投資組合制定最佳的 DeFi 投資策略。可使用戶完全了解與產品相關的風險和回報，提供的產品更易於投資者理解。

用戶可根據其風險偏好，選擇適合自己的產品，不同的產品交易時間、Token 以及交易類型各不相同，甚至可能有資金保本的產品。

同屬於結構化產品的有以太坊上的 Ribbon，Ribbon 的資產總量在期權市場來講所佔份額較大，其主要注重押注波動性、提高收益、本金保護和復利四大類型產品。同樣運行在以太坊上的還有 StakeDAO，不過 StakeDAO 提供的產品類型不僅限於基於期權。Dopex 目前在 Arbitrum 上運行，相對來講 gas 費用較低，還有 Tranchess，這是一種專注於 BTC 的結構化產品。

項目背景

Exotic Markets 通過 Token 發行完成了由 Multicoin Capital、 Ascensive Assets 領投，Alameda Research、Animoca Brands、Morningstar Ventures、Solana Capital 等機構及其他天使投資人參投的 500 萬美元融資，資金將用於加強團隊、營銷和做市，這也有助於為市場提供流動性。

團隊成員目前有 9 個人，創辦人 Joffrey Dalet 曾擔任過量化波動率對衝基金經理，還在 FTX 擔任過 BTC 期權做市商，且在這之前有九年股票、外匯、衍生性商品的交易經驗。Benjamin Rameau 也擁有豐富的股票銷售經驗和區塊鏈技術背景。其他團隊成員分布在香港、比利時、美國、盧森堡等世界各地，在網絡上協作辦公。

EXO 是 Exotic Markets 平臺的原生 Token，供應量為 10,000,000 枚，將是一個 SPL 類型的 Token，官方稱將來可能會以 ERC-20 的形式提供。

用戶在 Exotic 上質押 EXO，除了應有的利潤，還可以獲得平臺的部分交易費用收益作為激勵。EXO 將嵌入治理功能，持有 EXO 在該平臺中交易，還可減少一定的交易費用。Exotic 計劃在平臺啓動後於 2022 年年中轉由 DAO 治理，後期將會在 DAO 投票後定期添加不同基礎和回報的新產品、新功能，讓社區決定平臺的未來。

如其路线圖所示，團隊計劃在一月底啓動开發網、進行交易大賽、優化產品，在第一季度結束時進行主網啓動、完成審計、並且發行 EXO，在 2022 年年中時逐漸轉由 DAO 治理、增加二級市場，以及發布定制產品。

官方表示其尤其專注於收益的可持續性，就如 Ascensive Assets 管理合夥人 Oliver Blakely 所說：「結構化產品將為投資者提供以穩定幣而非治理代幣計價的收益的機會，我們認為這是 DeFi 領域非常健康的發展。」

Defi 投資場景日漸完善，用戶的獲利渠道又添加了一項新的選擇。

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