Euler：專注長尾市場資產借貸協議

參與近期即將上线的測試或許可獲得項目空投獎勵。

專注長尾市場資產的去中心借貸協議 Euler 宣布將於近期开啓 bug 測試賞金計劃，並在 2021 年第三季度正式上线 v1，參與協議試用的用戶可能還有機會獲得空投。

這並非一個新項目，早在 2020 年 6 月，Euler 便從一百多個項目中脫穎而出，獲得由 Encode Club 舉辦為期 8 周的 Spark 高校黑客馬拉松的在线競賽的第一名。

Euler 是一個建立於 Aave、Compound 等借貸協議基礎之上的協議，它允許用戶為任何 ERC-20 代幣創建自己的借貸市場，並提供 Reactive 利率模型以減少治理幹預。

截止發稿，Euler 已經與安全公司 Solidified 和 ZK 實驗室達成合作，並對 v1 版本智能合約進行審計和檢查。審計報告已發布於 GitHub，其中發現了 4 個輕微的問題，但不存在關鍵性錯誤。接下來，Euler 將推行 bug 賞金活動。

長尾市場資產也將有機會參與借貸市場

根據 DeBank 數據顯示，目前以太坊網絡上的抵押借貸總量為 174 億美元，然而相對於整個以太坊網絡上的代幣總量而言，也不過九牛一毛。並且在這些借貸協議中，還充斥着大量穩定幣以及 ETH、BTC（wBTC）等不愁抵押的資產。

在傳統市場，需求不旺或銷量不佳的產品所共同構成的市場被稱之為「長尾市場」。

即使目前 DeFi 發展如火如荼，除了熱門和主流代幣之外的「長尾市場資產」依舊缺少配套的 DeFi 工具。Euler 的創立正在為那些被市場忽略的代幣提供獲得進入借貸市場的可能。

Euler 總結了自身的三點創新：

任何資產都可以通過 Euler 進行質押借貸（目前僅支持 ERC-20 代幣）：在 Uniswap 去中心化時間加權平均價格（TWAP）預言機的驅動下，任何用戶都可以創造自己的借貸市場。而非其他協議需要通過社區投票以決定是否上线某一代幣。（律動注：時間加權平均價格並非使用當前價格，而是一段時間內的平均價格，下文將會詳細介紹。）

風險最小化：Euler 將根據用戶抵押資產與借出資產的相關風險系數調整借比率，這有助於降低協議清算率。

Reactive 利率：由控制理論作為支撐的利率模型可以確保 Euler 貨幣市場能夠適應實時波動的市場環境而無需治理幹預。

為了讓更多用戶能夠直觀了解 Aave/Compound 和 Euler 利率的區別，官方制作了兩張利率可視化圖。

Aave/Compound 利率：

Euler 利率：

時間加權平均價格有何優點？

正如上文提到的，Euler 最大的特色便是能夠為長尾市場資產提供借貸功能。能夠實現這一功能最主要的原因是，Euler 引入了時間加權平均價格這一被 Uniswap V2 使用的構建塊。

時間加權平均價格的工作方式是記錄 Uniswap 代幣池一段時間的價格和時間長度，然後計算這段時間的平均價格。

在此，我們可以進行一次加權平均價格計算的示範：

某一代幣某段時間價格走勢

將時間與價格相積，獲得如下圖的一條折线。該折线圖表示隨着時間的推移，該代幣的價格累計程度。

當計算某段時間的加權平均價格時，只需要在折线圖上取時間的始末兩點，相減，並除以這段時間便可得到平均價格。

時間加權平均價格這一機制意味着 Euler 市場不會受到價格短期影響，操縱者想要影響市場必須使得代幣在一段時間內處於高位（或地位）。當然，這也表明閃電貸等在同一區塊完成的借貸無法在 Euler 中使用。

時間加權平均價格也並非只有優點。由於 Uniswap 智能合約只存儲當前價格，想要計算一段時間的加權價格必須檢索此前的合約，這可能需要花費更多的 gas 費用，並且可能還會產生因合約記錄信息太舊而無法獲得真實價格。

融資信息

2020 年 12 月 16 日，Euler 宣布完成 80 萬美元種子輪融資。本次融資由 Lemniscap 領投，LAUNCHub Ventures、CMT Digital、Divergence Ventures、Block0 和 Cluster 以及 Coinbase 的 Luke Youngblood、Richard Burton、Product Hunt 首席執行官 Josh Buckley 參與投資。

同時，Euler 在完成融資之後還聘請了 PieDAO 的 Mick de Graaf 擔任顧問。

項目團隊

Michael Bentley：

Michael Bentley 是 Eluer CEO，曾在牛津大學和英國倫敦大學學院擔任博士後研究助理。

Jack Leon Prior：

Jack Leon Prior 畢業於薩塞克斯大學，是 Eluer 全棧开發工程師。

Doug Hoyte：

Doug Hoyte 是 Eluer solidity 开發工程師，擁有十數年开發經驗。

Mick de Graaf： 

 Mick de Graaf 是 Eluer 顧問，同時 Mick de Graaf 還在 PieDAO 擔任首席技術官。

從該項目的命名以及官方 logo 來看，似乎是在致敬 18 世紀偉大的數學家萊昂哈德·歐拉的歐拉角。歐拉角是用來描述剛體在三維歐幾裏得空間的取向，任何關於剛體旋轉的旋轉矩陣是由三個基本旋轉矩陣復合而成的。而在 Euler 項目的設想中，任何代幣都可實現抵押借貸功能。

目前，Euler v1 已經通過審計，未發現嚴重 bug。官方表示後續將推出 bug 賞金計劃，參與協議試用的用戶可能還有機會獲得空投。

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