Uniswap 的狂野進化：從協議到鏈 ，Unichain 如何重塑 DeFi 格局？

在去中心化金融（DeFi）領域，無論是交易量、用戶基礎，還是技術創新，Uniswap 一直佔據着無可撼動的領導地位。兩個月前，Uniswap Labs 官宣推出基於 OP Stack 的以太坊 Layer2 網絡 Unichain 並上线了測試網。這一消息不僅引發了業內的廣泛關注，也為 DeFi 市場注入了新的想象空間。

作為灰度基金（Grayscale）DeFi 持倉中的最大頭寸，$UNI 的影響力已然跨越了 DeFi 的範疇。Unichain 的推出，無疑是 Uniswap 對自身定位的重新定義：從單一的協議，邁向作為 DeFi 基礎設施的鏈級平臺。

自 10 月 10 日 Uniswap labs 公布 Unichain以來，$UNI 價格在一個月的時間內飆升 134%。

如今，Unichain 即將上线。為什么 Uniswap 要打造自己的鏈？Unichain 又能為 DeFi 市場帶來什么改變？從技術創新到代幣賦能，再到市場定位與價值測算，本文將全面解析 Unichain 的核心亮點和未來潛力。

從應用鏈的興起到 Unichain 的誕生

應用鏈（AppChain）的概念最早由 Cosmos SDK 推廣，並在近年來隨着以太坊擴展方案的成熟而迎來了新的爆發。作為專為特定應用設計的區塊鏈，應用鏈能夠提供高度定制化的性能優化，滿足頭部項目在性能與敘事上的雙重需求。從 Cosmos 的 Terra 到基於 Optimism OP Stack 構建的鏈如 Base 和 Mantle，應用鏈已經逐步形成一個新的發展潮流。

這種趨勢之下，Uniswap 推出了 Unichain，不僅是順應這一潮流，更是以开創性的技術和經濟模型試圖突破現有 DeFi 協議的局限性。Unichain 的推出，標志着 Uniswap 進入了從單一應用到鏈級架構的全新階段，體現了其重塑 DeFi 市場格局的野心。

應用鏈的崛起源於其能夠為特定協議提供獨特的技術優勢。傳統公鏈（如以太坊）是一個通用的平臺鏈，所有協議需要共享同一網絡資源，而應用鏈則是專為某一協議量身定制的區塊鏈環境。這種設計具有以下幾大優勢：

• 定制化：優化共識機制、費用結構及隱私模型，使之完全契合協議需求。
• 性能優化：支持更快的交易確認速度和更低的手續費，提升用戶體驗。
• 自主性：賦予協議更大的开發與治理自由度，減少對主鏈的依賴。

從 2018 年 Cosmos SDK 的推出，到 2023 年 Optimism 的 OP Stack 和 Arbitrum Orbit 等模塊化工具的普及，應用鏈的技術門檻顯著降低。這為更多協議進入應用鏈領域創造了條件。

Uniswap 作為 DeFi 領域的領軍者，一直在探索如何進一步拓展其協議能力。推出 Unichain 的背後，不僅僅是解決性能瓶頸的問題，更是出於以下兩方面的考慮：

1. 性能需求：以太坊主鏈雖然擁有極高的安全性和去中心化程度，但其交易速度和成本始終是限制 Uniswap 用戶體驗的重要瓶頸。Unichain 基於 OP Stack 的技術框架，能夠實現 250 毫秒的出塊速度和顯著降低的交易成本，為用戶提供近乎實時的交易體驗。
2. 敘事突破：應用鏈的推出使 Uniswap 從單一協議轉變為一個能夠承載更大敘事的鏈級平臺，為其 $UNI 代幣帶來了全新的價值賦能。這種轉型不僅有助於鞏固其在 DeFi 市場的地位，更為其未來的生態布局打开了更多可能性。

Unichain 的技術創新

為了應對 Uniswap 目前遇到的瓶頸，Unichain 的設計從性能到公平性，再到跨鏈互操作性，每一項創新都致力於解決 DeFi 用戶和开發者在現有區塊鏈生態中遇到的實際問題，其中有 5 大技術創新最值得關注。

1.Rollup-Boost 與 Sequencer Builder 分離：重新定義 MEV 的公平規則

在傳統的區塊鏈架構中，排序器和區塊構建的雙重角色往往被集中於單一實體，這種集中性導致了 MEV（礦工可提取價值）問題的泛濫。Unichain 的Rollup-Boost 技術則通過引入Sequencer Builder Separation (SBS)，將排序與區塊構建徹底分離，為 MEV 的公平分配提供了全新解決方案。

在具體實現中，Unichain 引入了 Block Builder Sidecar 作為連接排序器和外部區塊構建者的模塊，允許構建者通過市場化競爭提交區塊提案。當排序器接收到多方區塊提案後，選擇最優方案提交上鏈。這樣的設計不僅分散了區塊構建的權力，也確保 MEV 收益不再被單一排序器獨佔。這種機制直接緩解了因搶跑交易或審查行為導致的用戶體驗下降問題，同時讓 MEV 的分配更加透明和公平。

2.可信執行環境（TEE）：交易隱私與公平性的新基石

區塊鏈交易的隱私性和公平性一直是技術攻堅的核心，而 Unichain 借助可信執行環境（TEE） 技術，將這兩點提升到了新的高度。TEE 提供了一個硬件級別的安全空間，用於處理交易排序和區塊構建時的敏感邏輯。

TEE 的最大亮點在於其能模擬交易執行的多種可能路徑，並剔除潛在失敗的交易，以確保最終的區塊構建效率。在用戶交互中，這一機制顯著降低了因網絡擁堵或惡意行為導致的失敗交易數量。此外，TEE 還支持執行證明的生成，允許用戶驗證每一筆交易的排序是否符合公平性原則。對於長期受 MEV 問題困擾的 DeFi 用戶來說，這是一項顯著的優化。

隱私保護是 TEE 的另一核心功能。在區塊構建過程中，交易的具體細節對外部不可見，這有效防止了搶跑等惡意行為，也為高頻交易提供了更穩定的環境。

3.Flashblock：每 250 毫秒的流暢交易體驗

出塊時間的長短直接影響用戶體驗，而 Unichain 的 Flashblock 技術將這一指標壓縮到了極致——每 250 毫秒即可完成一次部分確認。傳統區塊鏈往往因為狀態根計算的延遲而導致出塊效率低下，而 Flashblock 將完整區塊分解為多個小型部分，通過並行處理顯著提升了交易速度。

這一機制的好處不僅體現在速度上。對於流動性提供者（LP）而言，較短的確認時間大幅降低了市場波動帶來的逆向選擇風險，同時減少了滑點損失。對於普通用戶而言，Flashblock 意味着更低的交易失敗率和幾乎即時的交易反饋。快速確認的能力不僅優化了 Uniswap 生態中的用戶體驗，也為高頻交易者提供了絕佳的環境。

4.Unichain 驗證網絡 (UVN)：排序器的安全護盾

為了應對排序器中心化帶來的潛在風險，Unichain 設計了驗證網絡（UVN），作為額外的一層安全保障。在這一架構中，UVN 的驗證者獨立於排序器運行，負責審核區塊的合法性和一致性。

UVN 的並行驗證不僅降低了排序器可能出現的單點故障風險，也加快了區塊的最終性確認。通過這一設計，Unichain 在去中心化和效率之間找到了新的平衡點，為用戶提供了更高的安全性。

5.ERC-7802 跨鏈意圖：為多鏈世界搭建橋梁

在多鏈生態的背景下，資產的跨鏈流動性是決定鏈間合作效率的關鍵，Uniswap 團隊和 Optimism 團隊共同提出了 ERC-7802 跨鏈代幣標准，目標是讓代幣在跨鏈時，能夠保持一種統一的標准。ERC-7802 定義了標准化的鑄造和銷毀接口，確保資產在鏈間流轉時，供應總量保持恆定。

這一標准的應用場景包括在 Unichain 上實現代幣的快速跨鏈操作，例如，用戶可以無縫地將 ERC-20 代幣從以太坊主網轉移到 Unichain，再反向操作至其他生態。ERC-7802 的模塊化設計進一步減少了對特定橋接協議的依賴，為未來跨鏈技術的擴展留出了更大的發展空間。

通過這五項技術創新，Unichain 不僅解決了現有區塊鏈生態中性能、隱私和公平性的問題，更在多鏈互操作性領域邁出了重要一步。這些突破性技術為 Unichain 在 DeFi 市場中的核心競爭力奠定了基礎，也為行業未來的發展提供了新的範例。

$UNI 代幣賦能：從治理到收益

Unichain 的推出不僅是技術上的革新，也為 $UNI 代幣帶來了全新的使用場景與經濟價值。從治理工具到生產性資產，$UNI 代幣的轉型使其在 Uniswap 生態中扮演了更為重要的角色。

驗證者與質押機制：驅動網絡運轉的核心

在 Unichain 的架構中，驗證者是確保網絡安全與效率的核心，而成為驗證者的先決條件是質押 $UNI 代幣。Unichain 的驗證網絡採用了一套獨特的經濟模型，鼓勵用戶質押 $UNI 代幣以參與網絡治理與收益分配。

運行機制如下：

• 主網上質押：驗證者需在以太坊主網上質押 $UNI 代幣，質押數據通過 Unichain 的原生橋接技術同步到鏈上。
• 收益分配：每個驗證周期（Epoch）开始時，質押權重最高的驗證者被選為活躍節點，負責區塊驗證並獲得燃料費用獎勵。未參與驗證的節點則無法獲得收益。

這一機制為 $UNI 增添了質押的實用功能，使其不再僅僅是一個治理代幣，而成為一個生產性資產。用戶在質押的同時，不僅可以幫助維護網絡穩定，還能通過交易手續費和區塊獎勵獲得實際收益。

MEV 收益分配：公平激勵的創新

MEV（礦工可提取價值）是 Unichain 經濟模型中的重要組成部分。在傳統區塊鏈中，MEV 的收益通常由排序器或礦工獨佔，這不僅導致資源的集中，也增加了用戶的交易成本。而 Unichain 通過引入 MEV 再分配機制，改變了這一不公平的現狀。

在 Unichain 上，排序器通過可信執行環境（TEE）將 MEV 的收益按規則分配給網絡中的驗證者和流動性提供者（LP）。這一機制讓參與生態的所有角色都能公平地分享 MEV 的價值，而不是被單一實體壟斷。

具體而言：

• MEV 稅：應用程序可對其交易設置優先級排序規則，將部分 MEV 收益分配給 LP 或直接回饋用戶。
• 收益池分配：每筆交易中產生的 MEV 收益，按比例注入驗證者與用戶的獎勵池中，增加網絡參與的積極性。

這種創新不僅降低了 LP 的參與風險，還吸引了更多用戶加入生態，為 Unichain 的流動性增長提供了強有力的支持。

$UNI 的價值轉型：從投票權到生態核心資產

在 Uniswap 的早期，$UNI 作為治理代幣，其功能主要集中於協議治理和社區決策。然而，隨着 Unichain 的推出，$UNI 的功能得到了顯著擴展：

1. 質押資產：驗證者質押 $UNI 即可獲得區塊獎勵，使代幣成為驗證網絡的重要經濟工具。
2. 跨鏈橋接：通過 ERC-7802 標准，$UNI 在 Unichain 與其他生態之間的流轉更加高效，進一步增強了其流動性和適配性。
3. 收益增長：MEV 再分配和燃料費用的引入，為持有 $UNI 的用戶帶來了實實在在的收益增長。

更重要的是，$UNI 在 Unichain 中的全新角色使其進入了一個“賦能-增值-反饋”的正循環。驗證者的質押需求、MEV 收益的分配，以及用戶對於更低交易成本的追求，共同推動了 $UNI 的需求增長，使其在 DeFi 市場中具備更強的吸引力。

通過重新定義 $UNI 的使用場景，Unichain 不僅強化了 Uniswap 在去中心化金融中的核心地位，也為生態參與者帶來了更加多樣化的經濟收益。這種代幣賦能的創新，使得 Uniswap 的生態更具可持續性，同時為 DeFi 市場提供了一個新的參考範例。

Unichain 的市場定位與未來展望

Unichain 的誕生不僅是對自身生態的升級，也是對區塊鏈行業發展趨勢的精准回應。

與應用鏈、通用 Rollup 的對比：多維度的獨特定位

Unichain 被定位為基於 Optimism OP Stack 的專用 Layer 2 鏈，這一選擇使其既不同於傳統的應用鏈，也區別於通用 Rollup 的發展模式。

• 區別於應用鏈的靈活性：應用鏈往往針對單一協議量身定制，如 dYdX Chain 基於 Cosmos 構建，專注於永續合約交易。而 Unichain 雖為 Uniswap 的專用鏈，卻保留了通用 Rollup 的互操作性。Unichain 的設計允許其他 DeFi 應用輕松部署，形成流動性共享的超級生態。
• 區別於通用 Rollup 的專用性：通用 Rollup，如 Arbitrum 和 zkSync，注重為廣泛的應用場景提供擴展能力。相比之下，Unichain 針對 DeFi 交易進行了深度優化，閃電區塊（Flashblock）和優先級排序機制確保了極低的延遲和高效的交易執行。這種定制化使其在 DeFi 應用中具有明顯的競爭優勢。

這種介於應用鏈與通用 Rollup 之間的定位，使得 Unichain 既能專注於自身生態的發展，又能在更大的以太坊生態中保留互操作性和兼容性。此外，Unichain 的互操作性不僅體現在技術層面，也體現在其對以太坊 Rollup-Centric 战略的支持。作為 OP Superchain 生態的一員，Unichain 充分利用了 Optimism 提供的跨鏈通信能力，同時通過 ERC-7802 標准 擴展了跨鏈操作的靈活性。

• OP Superchain 的生態優勢：Unichain 可通過 Optimism 的原生互操作性，與 Base、Mantle 等鏈實現資產與信息的無縫流轉。這種共享生態資源的能力，讓 Unichain 在啓動階段就能迅速建立流動性優勢。
• ERC-7802 跨鏈意圖的應用：通過標准化的跨鏈操作接口，Unichain 能夠簡化代幣在不同鏈之間的轉移流程。例如，用戶可以輕松地將 $UNI 從以太坊主網跨鏈到 Unichain，進行高效的 DeFi 交易，再返回其他鏈進行進一步操作。這種設計減少了跨鏈操作的復雜性，為用戶提供了更好的體驗。

這種高效的生態整合能力，使得 Unichain 不僅是 Uniswap 的技術擴展，更是整個以太坊多鏈生態的重要支柱。

UniChain 上线後，UNI 直接起飛？

DeFi Report 創始人 Michael Nadeau 表示，Uniswap 新 L2 區塊鏈 Unichain 可能會為創建者 Uniswap Labs 和該項目代幣的持有者帶來福音，他們每年可能從原本要支付給以太坊網絡的費用中賺取近 4.68億美元的收入。Uniswap Labs 和 UNI 代幣持有者將從 Unichain 中受益最多，而 ETH 持有者可能會遭受最大損失。潛在的收入來源如下：

• 結算費：Uniswap Labs（以及最有可能的 UNI 代幣持有者）無需向以太坊驗證者支付 3.68 億美元，而是在推出 Unichain 時獲取這筆費用。
• MEV：除了收取以太坊的結算費外，Uniswap 還將能夠獲取 MEV，因為他們將擁有 Unichain 上的驗證者。據估計，MEV 約佔 Uniswap 支付的總費用的 10%（去年為 1 億美元）。他們也可以選擇與代幣持有者分享其中的一部分。
• 流動性提供者：流動性提供者將繼續獲得 100% 的交易費，並且一旦 Unichain 上线，也可能參與結算和 MEV。

先看下 4.68 億美元的構成：3.68 億美元的交易費用（即交易時支付給以太坊驗證者的 Gas 費用）和 1 億美元的 MEV 價值（驗證者通過重新排序交易、夾塞攻擊等而產生的額外收入）。

Unichain 作為一項基於 Optimistic Rollup 的 Layer 2 技術，能夠在其獨立網絡中處理交易，然後將這些批量交易數據匯總後提交至以太坊主鏈。這一過程中，Unichain 有機會捕獲交易費用和 MEV 收益。然而，這種設想能否成為現實，依賴於一個重要前提：所有流動性池的 LP 和交易活動必須完全從以太坊主網遷移到 Unichain，同時 MEV 的捕獲效率需要達到 100%。

顯然，這樣的條件難以實現。

盡管市場上有多種 Layer 1 和 Layer 2 方案湧現，但以太坊仍然是大多數山寨幣和 DeFi 流動性的首選平臺。以太坊憑借其成熟的生態體系以及市場認可度，成為流動性遷移難以撼動的核心壁壘。加之，流動性遷移本身需要承擔高昂的成本與風險，因此，大規模的流動性完全轉移至 Unichain 幾乎是不可能的。

當然，Unichain 也可以通過吸引性的激勵措施，如低交易費用和流動性挖礦，鼓勵部分資金與交易活動轉向其平臺。然而，即便如此，這種遷移的規模仍然有限。

那么，Unichain 實際能夠捕獲的價值到底有多大？

以率先推出應用鏈的 dYdX 為參照，其 V4 版本（dYdX Chain）上线後，月交易量已是 V3 版本的四倍，佔協議總交易量的 82%。然而，與永續合約交易相比，現貨交易和資產兌換的性能需求相對較低，因此 Unichain 短期內不太可能達到 dYdX 的交易量或 TVL。按照保守估算，Unichain 的價值捕獲可能僅為理論值的 30%，即每年為 Uniswap 帶來約 1.4 億美元的收入。

此外，長期以來，$UNI 被批評未能有效捕獲協議價值，而 Unichain 的推出為這一問題提供了解決方案。通過 Unichain 的賦能，$UNI 可以直接捕獲協議產生的價值，這對代幣經濟模型至關重要。

由此可見，Unichain 的上线無疑將對生態帶來深遠影響。與 Uniswap X 那種抽象化、遙遙無期的設想不同，Unichain 是一項可以切實落地並顯現成效的重大利好。

作為 DeFi 賽道無可爭議的龍一，Uniswap 不會錯過這輪牛市。我們可以大膽預測，ATH 將在 3 個月內達成，並且，這只是個开始。

結語

Uniswap 的 Unichain 不僅僅是一次技術上的突破，更是一場關於 DeFi 未來格局的战略布局。通過五大核心創新，Unichain 在性能優化、隱私保護、流動性聚合和生態整合等多個層面，為 DeFi 市場帶來了新的想象空間。

正如 Syncracy Capital 聯創 Ryan Watkins 所言，區塊鏈應用正在經歷從依附基礎層到掌控自身經濟的重大轉型。Unichain 的推出，不僅強化了 Uniswap 在 DeFi 市場的核心地位，也為以太坊生態注入了新的動力。在技術革新與經濟轉型的雙重推動下，Unichain 的成功與否，將成為區塊鏈多元化時代的重要試金石。

DeFi 的下一步，或許已經從 Unichain 开始了。我們不妨拭目以待。