1、永續合約介紹

2021-03-23 08:03:00

永續合約是大幣網（Dcoin）推出的一款金融衍生產品，為幫助您加深了解，我們將通過本文介紹永續合約的特點、永續合約和現貨交易及傳統合約交易之間的主要區別。

【什么是永續合約】

永續合約是一種金融衍生品，有以下兩個特點：

1、永續合約沒有到期交割日。

2、永續合約通過資金費率機制，讓永續合約的交易價格接近於對應的現貨價格。

【永續合約的種類】

大幣網（Dcoin）數字貨幣交易平臺提供最高100倍槓杆的正向永續合約交易，更多永續合約交易標的及衍生品對衝工具將陸續上线。目前，平臺只接受USDT作為所有合約交易的保證金，所有產品均以USDT定價。

【現貨交易與合約交易之間的區別】

1.合約與現貨市場不同，交易的兩個對手方不會立即進行結算，而是在一個明確約定的未來日期進行結算。

重要提示：由於合約市場計算未實現盈虧的方式不同，交易者在合約市場不是直接买賣實物商品，而是交易代表商品的合約，並且在未來進行結算。

2.永續合約市場與現貨市場之間還存在進一步的差異，即永續合約沒有到期交割日。

重要提示：由於持倉成本的存在，合約價格與現貨市場價格是不同的。像許多合約市場一樣，平臺通過“資金費率”來保證合約市場價格趨向於“標記價格”。雖然這一系統會促進交易標的的現貨和合約之間價格長期趨同，但在短期內合約和現貨價格仍可能存在相對較大的價格差異。

【永續合約與交割合約交易的差異】

1.永續合約類似於期貨合約，主要區別在於：永續合約沒有到期日或結算日。

2.此外，永續合約繼承了交割合約的特點，特別是無需交割實際商品，並模仿了現貨市場的行為，以減少合約價格與標記價格之間的差距。與傳統的合約（與現貨價格會有長期/固定的價格差異）相比，這是一個很大的進步。

【大幣網（Dcoin）永續合約的特點】

1.始終錨定現貨市場價格

大幣網（Dcoin）永續合約的另一個特點是交易價格始終錨定現貨市場價格，無巨大偏移。資金費用是用來確保這一目標的重要手段。大幣網（Dcoin）通過每24小時權衡場內永續合約交易的多空方趨勢等綜合因素，計算得出資金費用，由多空其中一方支付另一方，以此確保永續合約的交易價格始終錨定現貨價格。資金費用每8小時產生一次。

2.最高達100x的靈活槓杆

現貨槓杆交易市場一般提供3-5倍槓杆，借貸成本也較高。在期貨市場，幾大主流交易平臺只提供5-20倍的槓杆。但大幣網（Dcoin）永續合約提供高達100倍槓杆，交易者可以根據交易需求，开倉後靈活調節，平臺提供具有彈性的梯度保證金制度的同時，確保交易者最佳交易體驗。

4.自動減倉機制確保交易者利益

大幣網（Dcoin）採用完整的穿倉機制來確保交易者利益，該機制用來決定誰承擔強制平倉時，倉位無法在更優於破產價格的價位成交所造成的損失。有別於社會化分攤損失機制通過所有盈利的交易者共同承擔損失。大幣網（Dcoin）採用自動減倉機制，確保交易者的利益免受由少數高風險投機者所造成的巨額虧損影響。自動減倉系統根據客戶倉位的盈利百分比及有效槓杆進行排序。即收益高且使用高槓杆的交易者將會優先被選中。

5.多倉模式

开倉每一筆委托訂單都不會合並，开倉撮合成功後，形成一個獨立的倉位，能夠清晰計算每一筆訂單的盈虧。持有倉位加上委托訂單最多十筆。

【永續合約的市場機制】

槓杆倍數：大幣網（Dcoin）為不同的產品提供不同的槓杆水平，最高槓杆可達100倍。槓杆由起始保證金和維持倉位保證金水平決定。它們決定了交易者开倉和保持倉位所需的最小資金。槓杆並非一個固定的倍數，而是一個最小保證金要求。您可以在風險限額文檔頁面查看起始保證金和維持倉位保證金的最小額度。

开倉價值： 开倉均價*張數*單張合約價值

持倉價值：張數*單張合約價值* 標記價格

未實現盈虧：交易者當前所持合約倉位產生盈虧，也稱浮動盈虧。

已實現盈虧：為合約結算前，交易者已平倉倉位產生的盈虧累計。