興業投資：美元穩守90 非農周漸現利好

1月最後一個交易周,盡管有美聯儲利率決議助陣,但因美聯儲毫無新意,市場依舊缺乏方向,同時美國新一輪財政刺激陷入僵局,美元指數成功守住90美元,卻未能突破91關口。歐元走勢與美元相對應,在1.2065-1.2225區間整理,等待突破。英鎊是表現最強的主要貨幣,上周輕微收漲,整體上行勢頭維持完好,但卻遲遲未能上破1.3740上方阻力。日元表現最弱,美元兌日元強勢上破104.40,明確扭轉去年2月以來的頹勢,有進一步上行的傾向。商品貨幣中,紐元相對堅挺,澳元明顯下行,在本周二澳儲行意外加碼QE後,或打开進一步下行空間。

本周來看,市場依舊關注美國新一輪財政刺激方案的進展。目前美國總統拜登所在的民主黨希望繞开共和黨為約1.9萬億美元的刺激方案單獨放行,而共和黨則提出了6180億美元,雙方分歧明顯。任何縮減版的方案都可能為美元提供支持,而若民主黨繞开共和黨單獨通過方面,意味着國會的分裂巨大,未來也很難出臺更多重大措施,對美元而言未必是壞事。數據方面,重點關注美國非農,這可能是打破當前市場均衡的一個重要推動因素。以下是本周重要經濟事件和數據展望:

1、歐元區第四季度GDP,周二北京時間18:00.

近期市場對歐洲疫苗接種計劃推遲可能拖累歐元區經濟復蘇的擔憂升溫,若有更多數據支持市場的這一觀點,將可能打壓歐元。市場預計,歐元區第四季度GDP季率從12.5%下降至萎縮0.9%,年率從-4.3%進一步下滑至-5.3%,因歐洲在新冠疫情肆虐之際再度升級封鎖措施。若結果好於預期,可能短暫提振歐元,但若結果差於預期,可能打壓歐元下破近期整理區間支持。

2、新西蘭第四季度就業報告,周三北京時間05:45.

近期紐元在商品貨幣中明顯表現更強,澳元兌紐元下行勢頭猛烈。本周二澳儲行利率決議上,澳儲行維持利率不變的同時意外加碼寬松,讓澳元進一步承壓,而若新西蘭經濟數據支持紐儲行維持相對強硬的立場,將有望為紐元提供更多的支持。市場預計,新西蘭第四季度就業人數季率將實現新冠爆發以來的首次正增長,錄得0.1%,但失業率將從5.3%上升至5.6%。

3、美國1月ISM非制造業指數,周三北京時間23:00.

盡管周一數據顯示,美國1月ISM制造業數據意外下行,但並未對美元造成太大的打壓,因市場預計,美國新一輪財政刺激規模將大幅縮水。不過,美國服務業佔經濟總體約2/3,在美國非農即將公布之前,應當予以重視。市場預計美國1月ISM非制造業指數從57.2下滑至56.7.

4、澳大利亞12月貿易账,周四北京時間08:30.

澳儲行在本周二利率決議時宣布追加1000億澳元的債券購买計劃,令市場感到意外。澳儲行在去年11月推出第一輪購买計劃,將在4月完成。澳儲行指出,前方道路可能依然坎坷,在實際通脹率可持續地維持在2%至3%的目標範圍內之前,不會上調現金利率。同時指出,離目標通脹還需要一段時間。市場預計澳大利亞12月貿易帳將盈余87.5億澳元,數據可能推動澳元波動50個點以內。

5、英央行利率決議,周四北京時間20:00.

盡管英央行近期表態認為,英國經濟復蘇因為新冠疫情復燃而受阻,但英央行否認了負利率的前景,一定程度上為英鎊提供支持。市場預計英央行在此次利率決議上,將維持利率和購債規模不變。關注英央行的立場,若英央行表態樂觀,將有望提振英鎊,突破近期區間阻力,反之,英鎊可能反轉下行。

6、美國1月非農報告,周五北京時間21:30.

去年12月,美國非農意外爆冷,新增就業人數下降14萬,但失業率維持在6.7%,好於預期的6.8%。由於美國疫情異常嚴峻,1月非農可能仍將讓市場失望,甚至還可能再次出現負值。市場預計美國1月新增非農就業人數6萬,失業率維持在6.7%。若結果好於預期,將有望提振美元指數站穩91關口,從而為進一步打开上行空間奠定基礎,反之,若結果表現糟糕,美元仍將有望維持在90-91區間震蕩。

7、加拿大1月就業報告,周五北京時間21:30.

自從加央行出口警告了加元匯率以來,加元一直維持在高位整理,但對數據的反應還是相當明顯。比如,上周五加拿大11月GDP盡管是滯後的數據,但由於結果遠好於預期,加元明顯受到了提振,表現好於其他非美貨幣。市場預計加拿大1月就業人數減少4.29萬,為連續兩個月減少。若結果表現好於預期,可能短线提振加元,但若數據表現不佳,由於加元當前存在反復高位整理築頂的傾向,可能助力加元下行突破。