作者：GKFXPrime,原創所有，轉載請聯系

本周四即將召开2月份的英國央行會議，近幾周市場中一直存在英央行是否會考慮負利率的傳聞。加之行長貝利並沒有明確反對負利率，英央行決策層的分歧展露在投資者眼前。英鎊在2021年陷入了頂部震蕩結構中，徘徊已久，似乎就在等待下一步英央行貨幣政策預期的轉折。

（GBP/USD日圖，來源GKFXPrime MT5）

要不要負利率，英央行很猶豫

作為英國央行行長的安德魯·貝利的發言就頗耐人尋味。近期他表示降息到0%一下的可能性不會太快。這句話中，貝利沒有否認負利率的可能性。在近期出席蘇格蘭商會的討論中他還表示英國央行貨幣政策委員會（MPC）成員正在就負利率的優劣進行辯論。

MPC中擁有9位成員，均可以對利率的變動以及購債的規模等做出投票。哪些委員偏鴿派呢？這一點可以從近期講話以及投票記錄中查看到

一位可能支持負利率的人是Silvana Tenreyno。早在2020年5月其就表示歐盟負利率產生了積極的效果，不排除英國實施的可能性。言下之意對於歐元區的負利率政策格外羨慕，望穿秋水。她對於疫苗接種和經濟恢復的關系也格外謹慎：“尚不清楚在疫苗被廣泛接種前,其有效性的提高是否會提振對英國經濟。”因此此名委員是堅定的鴿派代表。

翻閱會議投票記錄還能發現另外兩名鴿派人物Jonathan Haskel以及Michael Saunders。這兩位在19年底投票中就認為應該降息25個基點；並且在2020年5月購債規模上就提出變更至7450億英鎊。

比英國央行更早他入負利率領域的是英國的財政部。去年5月的國債拍賣中，以-0.003%的收益率拍賣出了2023年到期的新英國國債。這也是英國中長期國債首次以負利率形式發行。

目前英國官方的利率水平僅維持在0.1%，若不採取負利率，進一步降息的空間非常底。從去年5月开始，英國央行就對負利率曖昧不清，始終沒有否認。若未來的利率決議中採用了負利率，投資者也不要過於喫驚，畢竟英央行前戲鋪墊已久。

負利率對於英鎊影響多大？

實行負利率就代表貨幣貶值嗎？非也。以日本央行和日元為例，2016年1月29日，日本央行超出市場預期的宣布實施負利率。回看當時貨幣市場對於該消息的反應似乎十分糾結。在宣布當日，日元貶值超330余點，但隨後日元便开啓了長達4個月的升值趨勢，美元兌日元一路從121.7一帶开始下跌，最低至98.935一帶。

無獨有偶，瑞郎作為全球另一大避險貨幣。在瑞士央行實施負利率後也出現升值趨勢，與央行貶值的初衷違背。因此倘若英國央行實行負利率不但不一定會促使英鎊貶值，反而會使得英鎊強弱與央行貨幣政策變動脫鉤，可能步日元和瑞郎的後塵。

目前英鎊多頭持倉較為擁擠，匯率上缺乏任意一個方向突破的引爆事件。倘若本周實行英國央行在貨幣政策上有突破，或許可以引爆英鎊的走勢。畢竟目前日圖中英鎊的ATR指標顯示日均波幅已經下降到了94點，而12月28日時還是170余點。

機構分析和英鎊走勢頗為糾結

對於本次英央行利率決議，各大機構還未形成一致的意見，這在近幾年頗為罕見，加拿大道明證券就認為負利率不會很快出現，英鎊最近相對出色的表現可能即將結束，因為它的反轉頭寸和估值成為擔憂。而法興銀行則認為英央行將會降息10個基點，還將擴大資產購买規模至1.045萬億英鎊

GBP/USD日圖走勢中，匯價已經在1.3780下方橫盤已久。這一區域若用波浪理論劃分應該是3-4浪的78.6%擴展位置。若英國央行採取超預期的行動，可能使得英鎊短线呈現貶值的態勢，從而確認5浪的頂部。無論何種情況，耐心等待英鎊的方向性突破或許是一個良策，畢竟匯價不可能一直橫盤下去。

（GBP/USD日圖，來源GKFXPrime MT5）

關於GKFXPrime :GKFXPrime和GKFX 均隸屬於GK集團，總部位於英國，致力於為全球範圍內的零售投資者提供金融產品交易和服務。GKFX受FCA監管，監管號：501320 ；GKFX Prime受FSC監管，監管號：SIBA/L/14/1066，能最大限度的保障客戶資金安全。至今GKFX Prime已經成為國際最受信賴的外匯交易商之一。我們目標明確，時刻關注客戶不斷變化的需求並竭力給他們提供最優質的服務。

本文所含評論、新聞、研究、分析、價格及其他數據只能視作一般市場信息，僅為協助讀者了解市場形勢而提供，並不構成投資建議。GKFXPrime已採取合理措施確保數據的准確性，但不能保證數據的精確度，及可隨時更改而毋須作出通知。GKFXPrime不會為直接或間接使用或依賴此等數據而可能引致的任何虧損或損失(包括但不限於任何盈利的損失)負責。

鄭重聲明：本文版權歸原作者所有，轉載文章僅為傳播信息之目的，不構成任何投資建議，如有侵權行為，請第一時間聯絡我們修改或刪除，多謝。