MEXGroup：港美股前瞻|隨着企業盈利的改善和美國消費支出的走強，美股大幅走強

2021-02-02 11:02:12

周一，美國股市創下約10周來最大漲幅，主要是因為市場認為近期散戶逼空對衝基金不會改變牛市格局。此外，上周的回落市場更愿意相信可能是“短暫的技術性下跌”，隨着企業盈利的改善和美國消費支出的走強，這種回撤是加倉股票的又一個機會，尤其是那些將受益於經濟復蘇的股票。就目前來看，雖然估值升高的跡象令市場容易面臨回調風險，但投資者應該考慮利用市場波動選擇具有強勁估值支撐和周期性槓杆作用的優質股票。因此，預計短期內美股或將維持震蕩格局。當然對於想投資美股的投資者而言，大通金融可為您提供港股、美股、中概股、外匯买賣一站式服務。

熱門股票前瞻
沃爾瑪

1、市值(3940億美元)、PE(19.96倍)、PB(4.84倍)。
2、公司簡介：沃爾瑪公司由美國零售業的傳奇人物山姆沃爾頓先生於1962年在阿肯色州成立。經過五十多年的發展,沃爾瑪公司已經成為世界最大的私人僱主和連鎖零售商,多次榮登《財富》雜志世界500強榜首及當選最具價值品牌。沃爾瑪公司致力於通過實體零售店、在线電子商店、以及移動設備移動端等不同平臺不同方式來幫助世界各地的人們隨時隨地節省开支,並生活得更好。一直以來,沃爾瑪堅持創新思維和服務領導力,一直在零售業界擔任領軍者的角色;更重要的是,沃爾瑪始終履行“為顧客省錢,從而讓他們生活得更好”的這一企業重要使命。
3、財務數據(億美元)：

4、前瞻：沃爾瑪全球最大的實體零售商，其中三分之二以上的收入來自美國國內，盡管目前疫情存在衆多的不確定性，但美國消費者信心依然強勁。沃爾瑪是一只經典的“防御性股票”，這意味着它與經濟周期的聯系較少，不論在怎樣的市場環境下，都能提供穩定的回報。而且近年來城市消費不斷升級，顧客到大賣場消費的個性化需求也不斷攀升，更時尚新潮的商品受到顧客的青睞。為此沃爾瑪在今年年貨上推出了很多潮品，一方面引入網紅潮流商品，如线上廚具界類TOP1的康巴赫蜂窩炒鍋、堅果網紅三只松鼠、李子柒系列產品等;另一方面沃爾瑪還主動出擊，洞察市場需求與品牌方共同打造引領潮流的新品，為顧客帶來新鮮時尚的購物體驗。因此，值得長期關注。

財務數據方面，2016年到2020年，其營業收入從4821億美元上升至5240億美元;淨利潤從146.9上升至148.8億美元，期間營業收入上升了8.69%，利潤上升了1.29%，這表明在最近幾年裏其業績一直保持穩定。另外，其經營性現金流淨額一直是遠大於其利潤的，這也表明其業務仍很賺錢。另外，從2020年前三個季度來看，銷售額為4071億美元，同比上升6.48%。淨利潤為156億美元，同比上升45.26%。經營性現金流淨額也同比上升，整體表現非常不錯。

股價方面，目前在139美元附近， PE在19.96倍左右，PB在4.84倍左右，看起來並不貴。按照DCF法來估值，假設其未來5年的增長率為6%，永續增長率1.5%，其合理估值大概在4254億美元幣附近，這表明目前的股價合理，未來可重點關注其業績的變化。

高盛

1、市值(945.26億美元)、PE(9.99倍)、PB(0.98倍)。
2、公司簡介：高盛集團有限公司是世界領先的投資銀行、證券和投資管理公司,為企業、金融機構、政府、個人等各領域的衆多客戶提供一系列金融服務。公司成立於1869年,總部位於紐約,在世界各地的所有主要金融中心均設有分支機構。
3、財務數據(億美元)：

4、前瞻：高盛是一家超150 年的國際頂尖投資銀行。高盛業務分為機構客戶服務、投資與借貸、投資銀行和投資管理四大業務板塊，並且具有難以匹及的核心競爭力。1、全產業鏈核心定價能力。投行方面，高盛股債承銷常年領先，並購業務全球第一，在馬太效應明顯的格局下市佔率有望進一步擴大;二級市場方面，憑借自身卓絕的研究實力和市場影響力，高盛研究報告等觀點早已享譽全球，極大提高了業務間聯動效應;衍生品方面，作為全球衍生品交易龍頭，高盛不僅體量龐大、產品线豐富，而且定價體系和模型深度令同業望其項背。2、客群優勢極為突出。一方面，以中大型高淨值機構客戶為主的客群結構保證了高盛客戶粘性。成熟資本市場均以機構客戶交投為主，體量龐大的同時迫使機構客戶難以頻繁更換服務商，這極大提高了高盛客戶粘性。另一方面，以遍及全球範圍的客群分布緩解高盛集中度風險。

財務數據方面，2015年到2020年，其營業收入從338.2上升至365.5億美元;淨利潤從60.83上升至84.66億美元;收入上升了8.07%，利潤上升了39.1%。利潤上升幅度遠大於其營業收入，這表明其盈利能力在逐漸增強。從2020年的經營數據來看，營業收入為445.6億美元，同比上升了21.93%;淨利潤為94.59億美元，同比上升了11.73%。另外其經營性現金流淨額也同比上升，這也表明近期業績相對棒。

股價方面，目前在274美元的歷史新高附近， PE在9.99倍左右，PB在0.98倍左右，看起來非常便宜。按照DCF法來估值，假設其未來5年的增長率為5%，永續增長率1%，其合理估值大概在1450億美元附近，這表明目前的股價仍然偏低，預計未來其股價仍有上升空間。

回顧與熱點聚焦

一、前情回顧：
美國市場：周一，美國三大指數集體收高，納指漲超2.5%。收盤，道指收漲229.29點，漲幅0.76%;納指收漲332.70點，漲幅2.55%;標普500指數收漲59.62點，漲幅1.61%。其中，大型科技股集體上漲，蘋果漲1.65%，亞馬遜漲4.26%，奈飛漲1.25%，谷歌漲3.57%，Facebook漲1.42%，微軟漲3.32%，特斯拉漲5.83%。　而散戶抱團股多數大跌，高斯電子跌45.31%，遊戲驛站盤中觸發熔斷收跌30.77%，Express跌16.67%。

歐洲市場：周一，歐洲主要股指集體收漲，斯托克50指數漲近1.5%。德國DAX30指數收於13622.02點，漲幅為1.41%;法國CAC40指數收於5461.68點，漲幅為1.16%;英國富時100指數收於6466.42點，漲幅為0.92%。

港股市場：周一，香港恆生指數高开高走，收盤上漲2.15%，收報28892.86點;恆生科技指數飆升4.36%，收報9765.89點。南向資金今日淨买入164億港元。

二、金融市場重大經濟事件：
1、美國國會預算辦公室(CBO)：預計2020年實際GDP萎縮2.5%，2021年美國實際GDP將增長3.7%;預計實際GDP將在2021年年中恢復到疫情前的水平，並在2025年初超過其最大可持續水平;預計2020年失業率為6.8%，2021年失業率為5.3%，2022年為4.9%。
2、德國巴伐利亞州州長馬庫斯?澤德日前呼籲，歐洲監管部門盡快審批中國和俄羅斯新冠疫苗，以應對疫苗短缺問題。德國衛生部長延斯?施潘表示，對使用來自中國和俄羅斯的新冠疫苗持开放態度，關鍵是要按照歐洲法律得到正式批准。

三、股指前瞻：
周一，美國股市創下約10周來最大漲幅，主要是因為市場認為近期散戶逼空對衝基金不會改變牛市格局。此外，上周的回落市場更愿意相信可能是“短暫的技術性下跌”，隨着企業盈利的改善和美國消費支出的走強，這種回撤是加倉股票的又一個機會，尤其是那些將受益於經濟復蘇的股票。就目前來看，雖然估值升高的跡象令市場容易面臨回調風險，但投資者應該考慮利用市場波動選擇具有強勁估值支撐和周期性槓杆作用的優質股票。因此，預計短期內美股或將維持震蕩格局。當然對於想投資美股的投資者而言，大通金融可為您提供港股、美股、中概股、外匯买賣一站式服務。

港股方面，從中長期的角度來看，在“弱美元、穩人民幣”趨勢下，港股中資股的盈利確定性高、低估值的優勢明顯。疊加目前港股相較於A股的投資性價比處於歷史高位，南向資金有望持續淨流入，長期看好港股具有資產稀缺性的新經濟板塊，以及中概股回歸受益的板塊。目前的估值仍屬合理。配置方向上，可遵循“科技-成長-周期-消費”的板塊輪動。

上市公司要聞
1、美國總統拜登高級經濟顧問表示，拜登政府將對上周“遊戲驛站”過山車式股票交易法律問題進行調查。對於近期“遊戲驛站”等公司股價劇烈波動，紐交所發言人表示，交易所監管部門會採用先進工具和技術來監督交易，並與其他監管機構合作調查可疑活動或投訴。
2、據美國證券交易委員會文件，蘋果擬發行六部分票據，規模未披露。發行票據最低面額為2000美元，超過1000美元的為1000美元整數倍數。
3、特斯拉宣布，香港版Telsa Model 3各款車型均會減價，其中標准續航後輪驅動“Plus版”的“一換一”車價低於30萬港元。
4、知情人士稱，埃克森美孚和雪佛龍兩家公司首席執行官曾談及合並，但當前並未在進行，相關事宜未來仍有可能重提。按當前兩家公司市值計算，合並後公司市值將超過3500億美元，營收規模將超過沙特阿美。
5、本田2月上旬位於日本國內一家主力工廠將停工5天，馬自達在全球多家工廠3月也將減產。此外，豐田、日產和斯巴魯近期都出現減產情況。日本5大車企缺芯減產，或將佔全球減產總量1/3。
6、知情人士透露，花花公子(Playboy)已接近達成收購性健康連鎖企業Lovers母公司交易，估值約為2500萬美元。花花公子此前同意與空白支票收購公司Mountain Crest合並上市，該交易對花花公子估值為4.13億美元，交易預計將於2月完成。
7、SpaceX：計劃四季度進行全球首個完全民用的太空發射任務。

《重要經濟日程》
1、11:30 澳大利亞至2月2日3年期國債收益率目標
2、11:30 澳大利亞至2月2日澳洲聯儲利率決定
3、15:00 英國1月Nationwide房價指數月率
4、15:45 法國1月CPI月率
5、18:00 歐元區第四季度GDP年率初值

財經日曆

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