什么是賣空? 如何做空一只股票?

2021-02-01 16:02:13

賣空是一種受人歡迎的，利用市場價格下跌進行交易和投資的方法。如果你的判斷正確，做空可能會給你帶來非常誘人的獲利，但這種交易方法確實伴隨着巨大的風險。了解什么是賣空股票以及如何建立你第一個空頭頭寸。
什么是賣空?
賣空是一種在預期市場價值將下跌時常見的开倉方式。賣空通常與股票有關，但你同樣可以賣空外匯、指數、大宗商品和利率等其他一系列資產。
在傳統投資中，你會懷着市場價格上漲的預期开立多倉。建倉後，你可以通過賣出資產並了結獲利平倉頭寸。當你賣空時，你是就將會貶值的資產开立空倉。之後，你可以通過以較低價購回資產並將买賣差價作為利潤進行平倉。
賣空是一種最常用的市場價格投機手段，它讓你可以利用熊市和短线跌勢進行獲利。賣空也可用來對衝你當前持有頭寸的下行風險。
做空股票意味着什么?
做空一只股票就是借入非你所有的股票，然後賣給另一個投資者的過程。這樣做的目的是在以後購回這些股票，然後還給你的出借人，從而將差價收入囊中。
如果你就某公司未來(無論短线還是長线)持有看跌頭寸，你就是在做空該股票。
賣空股票是如何運作的?
賣空的運作方式是借入股票（通常來自經紀商或養老基金），然後立即以當前市價賣出。之後，一旦市場下跌，你就會平倉，將股票購回並以新的更低市值歸還給你的經紀商。你最初賣出股票的價格和你买回股票的價格之間的價差就是你所獲得的利潤。
例如，假設你認為XYZ公司的股票將自當前每股50英鎊價格下跌。你聯系你的經濟商借入10股XYZ股票，然後立即以500英鎊的總價賣出。
你的預測是正確的，XYZ股票價值確實下跌，探至每股30英鎊。因此，你以300英鎊的新價格購回股票來進行平倉。你可以把10股XYZ股票還給你的經紀商，然後把200英鎊的價差裝進自己的口袋。
找一個愿意借你股票供你做空的經紀商可能並不容易，因為他們實際上是在承擔風險，即你是對的，他們的股票會以低得多的價值被還回來。這就是為什么只要你的頭寸未平倉，大多數經紀商都會向你收取利息的原因。
通過經紀商做空通常被視為做空股票的傳統方式，但由於衍生品交易日漸增多，這已不再是最常見的做法。
當你用差價合約和點差押注等衍生品做空時，你在建立頭寸前不需要借入股票，因為你只是在就標的市場價格進行投機。你只需要在衍生品供應商處开立账戶，在平臺上選擇“賣出”就可建立空頭頭寸。
由於通過衍生品做空的過程要簡單得多，因此，它已成為尋求利用市場下跌機會獲利的交易者們的熱門之選。
如何賣空一只股票
1. 通過分析選擇一只股票出售
2. 通過你的經紀商或一種衍生品开立頭寸“賣出”股票
3. 監控市場
4. 以新的市場價格購回股票
如果你最初的預測正確，股票價格下跌，你可以平倉並通過买賣價格的差價獲利。但是，如果市場反而上漲了，你將不得不以更高價回購股票，並支付差價，從而最終導致虧損。
賣空的風險
賣空比傳統做多頭寸風險更大，因為理論上市場的上行空間是無限的，所以如果你的預測錯了，你可能遭受的損失沒有限度。這就讓風險管理成為做空准備中的關鍵部分。通過我們的平臺，你可以在頭寸上附加一個保證止損，以確保頭寸自動在你可以接受的虧損水平上平倉。
另一個風險是逼空行情，當市場反彈而賣空方需要迅速出場時，就會發生逼空。逼空是一種連鎖反應，因此，隨着越來越多的空頭平倉頭寸，價格就會被推高，從而導致更多交易員拋售。
逼空實例：對衝基金vs GameStop
對衝基金是最臭名昭著的賣空方，它們經常通過空頭頭寸來對衝其他股票的多頭頭寸。但值得注意的是，即便像他們這般活躍的做空者也無法自賣空風險中免疫。
例如，在2021年1月，包括對衝基金Melvin Capital在內，多家機構投資者瞄准了通過GameStop不斷下跌的價格進行做空的機會。這家遊戲公司最近幾年連續營收下降並被迫關店，這種情況讓賣空股票看起來似乎順理成章。
然而，大量業余投資者決定購买GameStop股票，或者說是股票期權以向華爾街的賣空者傳遞一個信息：通過公司困境來獲利是不對的。若幹Reddit用戶號召大家推高價格，形成逼空。龐大的买家數量導致GameStop股價大幅上漲，相關對衝基金蒙受巨大損失。
做空該公司的對衝基金和投資者被迫尋找买家，以阻止虧損進一步擴大，這就產生了額外需求，並進一步推高了價格。
賣空要點總結
賣空讓你可以持有資產將會貶值的頭寸
• 做空通常用於股票交易，但也可用於貨幣、大宗商品和指數等其他資產
• 傳統的股票賣空是指從經紀商處借入資產並在市場賣出，然後以較低的價值購回，自买賣差價獲利
通過差價合約(CFD)和點差押注等衍生品進行賣空，意味着你不必借入股票。通過點擊平臺上的“賣出”，你可以選擇賣空任何市場
賣空存在風險，比如無限虧損和逼空
通過止損單來管理賣空風險至關重要