MBGMARKETS：歐央行降息一周，大型銀行“撲街”
2019-09-19 11:09:45
MBGMARKETS報道，上周四，歐洲央行將利率降至了負值。
MBGMARKETS指出，一周以來，市場已开啓了吐槽模式，MBGMARKETS認為歐洲央行的決定帶來了很多問題。CNBC於當地時間9月18日稱，如果歐洲央行繼續將利率保持在負值，歐洲不少大型金融機構將面臨倒閉的風險。
歐洲銀行業多年來一直在持續的低利率環境中掙扎。歐元區的利率在2012年首次達到零，2014年轉為負，低利率縮小了銀行的利潤空間。
經濟學家智庫（Economist Intelligence Unit）全球首席經濟學家西蒙•巴普蒂斯特（Simon Baptist）表示，當前歐洲銀行業的盈利能力已經很低，並且出現了問題。
歐洲銀行業要“撲街”
事實上，早在歐洲央行提出降息至負值之前，德國就因“會影響銀行業”一事與歐洲央行展开過辯論。
2014年6月，歐洲央行將歐元區隔夜存款利率調至負值，這意味着一旦歐元區的商業銀行將錢存入歐洲央行，就要提交利息。
已經維持了5年多的負利率，給德國銀行業帶去的是高額損失，僅今年的損失就高達數億歐元，過去4年累計損失超過20億歐元。
此後，德意志銀行首席執行官克裏斯蒂安·澤溫（Christian Sewing）就發出警告，稱歐洲央行若進一步調降利率，對經濟產生的效果不大，副作用倒是不小。
巴普蒂斯特表示，如果歐洲央行將利率保持在零以下，那么10年後，銀行不可能像現在這樣盈利，一些銀行甚至可能因此倒閉。
為了減小負利率對銀行產生的影響，歐洲央行公布了一個二級利率體系，免除了部分銀行存款的費用。但摩根士丹利(44.36, 0.15, 0.34%)分析師Magdalena Stoklosa表示，存款分層的作用只是滄海一粟，因為對於大多數銀行而言，提升盈利能力的可能性微乎其微。
摩根大通(119.76, 1.19, 1.00%)分析師Kian Abouhossein也表示，從長遠來看，歐洲央行實際上是在降低歐洲銀行的結構性盈利能力，而分層只在短期內起到了幫助作用。事實上，銀行只有在成本方面變得更具競爭力，或通過參與並購，才能應對負利率情況。
歐洲央行還要下手
雖然歐洲銀行業已不堪重“負”，歐洲央行卻覺得“尚可”。據英國《金融時報》9月16日消息，歐洲央行表示，如果市場有需要，利率隨時可以再降一降。
MBGMARKETS指出，對此，市場更多的是否定的聲音。負利率政策一直被看作特殊的貨幣政策手段，只能在非常時期“不得已而為之”。
雖然理論上，負利率政策短期內或可鼓勵人們減少儲蓄，刺激信貸和消費，從而達到支撐經濟的目的。但更普遍的看法是，負利率政策是對消極消費和投資行為的被動應對，反過來會進一步加劇微觀經濟主體對經濟增長前景的擔憂。
荷蘭銀行金融市場研究部主管庫尼斯表示：“盡管新的資產購买計劃沒有明確結束的時間點，但規模很小，因此這些措施對宏觀經濟的影響相對較小。我們懷疑此舉能否在未來2年至3年內大幅提高通(78.9, 0.21, 0.27%)脹。量化寬松在可預見的未來很可能會持續下去，且在某一時刻加快步伐。”
MBGMARKETS表示，鑑於經濟和通脹預期惡化，歐洲央行的貨幣政策已達到極限，推動增長因素必須來自其他政策領域。
英國《金融時報》認為，歐洲央行擁有的貨幣“武器”的有效性受到懷疑，副作用正在成為制約因素。簡言之，歐洲央行正开始走日本央行的老路。
目前，美聯儲、日本央行、英國央行將相繼公布利率決議。那么，本周各大央行會讓負利率成為主流嗎？
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